En otros tiempos, antes de ser canalizado, el río Esgueva discurría por este entorno. En su cauce sapos y ranas ofrecían sus acostumbrados conciertos: de ahí el curioso nombre de este entorno, plaza de Cantarranillas, aunque los vallisoletanos se refieren a ella, normalmente, como 'Cantarranas'. Su nombre procede, al menos, de 1676, aunque en aquella época era llamada, también, 'de la Virgencilla'.

Juan Agapito y Revilla delimita el espacio, en su libro 'Las calles de Valladolid', como aquel que se encuentra entre la calle de Macías Picavea, la Fuente Dorada y la acera de los pares de la calle de Platería, hacia el Esgueva, del lado de la plaza de la Libertad.

Es un espacio adoquinado, arbolado con farolas-asientos. Se trata de un lugar apacible, peatonal, ajeno al tráfico del centro de la ciudad. Es, además, una animada zona de ocio, conocida por sus terrazas a la hora del vermut y del café y en la que también existen establecimientos que abren hasta entrada la noche.